Do Valor-- Com queda dos juros nominais, o impacto da taxa de administração cobrada pelos bancos nos fundos de investimento aumentou e passou a chamar a atenção de investidores e do próprio governo. Tornou-se assim praticamente proibido falar em aumento dessas taxas. Mas alguns gestores encontraram uma forma de aumentar a remuneração por seu trabalho. Uma delas está na forma de cobrança pelos serviços.

Pelo menos dois grandes gestores – Itaú e Credit Suisse Hedging – Griffo – estão adotando o desconto diário da taxa de administração. O habitual é que o gestor provisione, ou seja, separe o valor diariamente, para debitá-lo do fundo mensalmente. Com essa antecipação, o gestor recebe o dinheiro antes e o investidor perde o rendimento sobre esse valor que teria até o dia do pagamento, o “floating”.

No caso do Credit Suisse, são R$ 30 bilhões aplicados em 800 fundos, 100 dos quais abertos, que passaram a ter essa cobrança este mês. No Itaú, a cobrança que hoje inclui os cerca de R$140 bilhões em fundos da casa, atingirá também os do Unibanco, que somavam em abril do ano passado R$68 bilhões. “ Nos fundos do Unibanco, o valor da taxa é provisionado diariamente e o recolhimento é mensal, mas isso vai passar por uma padronização”, diz Osvaldo Nascimento, diretor de Varejo do Itaú Unibanco. O banco tem um total de R$211 bilhões sob gestão.

O impacto dessa mudança é relativamente pequeno para o investidor, mas nada desprezível para o gestor. Estimando uma taxa de administração médiade 1,5% ao ano, a mudança significaria uma perda para o cliente de R$0,50 por mês para cada R$100 mil aplicados ou R$6 por ano. Para R$1 milhão, R$ 60,00 anuais, e assim por diante. Mas quando se pegajm os bilhões dos gestores, o valor ganha mais vulto. No caso do CSHG, com R$ 30 bilhões, a mudança vai reapresentar uma receita adicional de R$ 1,8 milhão por ano.

Já no Itaú, com a transformação da cobrança nas carteiras do Unibanco, de R$69 bilhões, o aumento será de R$4,080 milhões elevando o ganho sobre o total da carteira de R$211 bilhões para R$12,660 milhões por ano.